« Une cure », l’éditorial de Maurice Ulrich dans l’Humanité.

Un spectre semble hanter l’Europe et plus largement l’économie mondiale, celui de la récession. Tout serait censé y concourir. Les suites de la crise sanitaire, la guerre en Ukraine avec le renchérissement du coût de l’énergie, le réchauffement climatique, voire les incendies de forêt. Au sens strict, il y a récession quand le PIB se replie pendant deux trimestres consécutifs. Plus largement, c’est un ralentissement significatif de l’activité économique et de la croissance avec ses conséquences sur l’emploi et le pouvoir d’achat.

Et si c’était l’inverse ? Il y a quelques jours, l’économiste en chef d’un grand groupe financier commentait ainsi l’augmentation des taux décidée par la banque fédérale américaine, destinée à faire face à la boucle prix-salaires. « C’est une bonne nouvelle, car elle privilégie la décélération de l’inflation aux dépens de la croissance et de l’emploi à court terme. » En d’autres termes, la récession n’est pas subie mais choisie. C’est une cure. Dans un récent entretien au Journal du Dimanche, le PDG de la grande banque mondiale Morgan Stanley saluait l’opportunité fascinante des périodes de crise comme celle de 2009. « Nous nous sommes séparés de certaines activités, nous avons investi dans d’autres plus stables (…) et nous avons doublé le dividende pour récompenser nos actionnaires. » Et le même, James Gorman, d’ajouter : « Le mot récession fait peur mais ce n’est pas si grave. » On comprend. Comme on comprend comment les grands groupes du CAC 40 – surtout les géants de l’énergie – ont connu des résultats record dans la dernière période.

Dans les débats d’aujourd’hui sur le ­pouvoir d’achat, le choix d’Emmanuel Macron est clair. Tout sauf ­l’augmentation des salaires. C’est ­pourtant le levier pour soutenir l’économie réelle par la demande. C’est-à-dire celle qui produit pour répondre aux besoins et pas pour les dividendes, celle qui devrait pouvoir s’appuyer sur une politique sélective, et discutée démocratiquement, du crédit en faveur de productions socialement utiles et responsables pour la planète.